央行最新貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，1月份新增貸款總額1.62萬(wàn)億元，創(chuàng)下了新增貸款的單月最高增幅，其中，票據(jù)融資占當(dāng)月新增信貸規(guī)模的比例近四成。

    引發(fā)當(dāng)前票據(jù)融資增加的主要原因是：適度寬松貨幣**發(fā)揮了作用，流動(dòng)性充足使得票據(jù)融資量上升；目前商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理逐漸取代傳統(tǒng)的規(guī)模管理和比例管理，鑒于票據(jù)融資的期限短、易變現(xiàn)、靈活性強(qiáng)等業(yè)務(wù)特性，商業(yè)銀行往往會(huì)在非考核期內(nèi)傾向于增加收益較高且穩(wěn)定的短期及中長(zhǎng)期貸款；而在季末考核時(shí)，則適度擴(kuò)大票據(jù)規(guī)模，通過(guò)此項(xiàng)業(yè)務(wù)開展來(lái)加強(qiáng)資產(chǎn)管理，主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；融資成本下降，企業(yè)票據(jù)融資意愿上升。據(jù)調(diào)查，票據(jù)貼現(xiàn)月息最高只有1.8％。，較上年有所降低，企業(yè)有套利動(dòng)機(jī)，簽發(fā)、貼現(xiàn)銀行承兌匯票的需求增加。

    不過(guò)，商業(yè)銀行票據(jù)融資的投向或存在問(wèn)題。

    首先，票據(jù)貼現(xiàn)未惠及“三農(nóng)”和中小企業(yè)。雖然央行曾經(jīng)給各地分支行系統(tǒng)下發(fā)了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款的再貼現(xiàn)額度任務(wù)，但事實(shí)上商業(yè)銀行票據(jù)融資的項(xiàng)目主要是與政府投資相關(guān)的貸款，涉農(nóng)中小企業(yè)貸款的占比很小。

    其次，票據(jù)融資規(guī)模有虛增現(xiàn)象。票據(jù)資產(chǎn)很容易產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。銀行簽發(fā)匯票的保證金比例在10%～100%之間，如果企業(yè)以30%的保證金拿到100%金額的票據(jù)，收款企業(yè)貼現(xiàn)后再去銀行以100%的保證金比例申請(qǐng)更大金額的票據(jù)額度，如此循環(huán)，票據(jù)融資的規(guī)模就很容易“虛增”，并不一定能真實(shí)反映宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖情況。

    還有，商業(yè)銀行極易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先從簽發(fā)銀行看，如果銀行對(duì)企業(yè)提供的商品交易合同或增值稅發(fā)票未加以嚴(yán)格審查，就為其簽發(fā)無(wú)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票；或在實(shí)際操作中有章不循，隨意放大銀行信用，超規(guī)定限額簽發(fā)銀行承兌匯票；甚至擅自放寬保證金的收取比例或放松抵押擔(dān)保的條件，為一些資信度不符合規(guī)定的企業(yè)簽發(fā)匯票，則會(huì)造成極大的操作風(fēng)險(xiǎn)。再?gòu)钠髽I(yè)看，票據(jù)融資一般是中短期貸款，很容易發(fā)生企業(yè)利用虛假合同套取票據(jù)額度的情況。而且，在當(dāng)前股市行情轉(zhuǎn)暖的情況下，巨額的融資性票據(jù)在貼現(xiàn)后或回流向股市或期市。這些對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，又將會(huì)構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)。

    為確保商業(yè)銀行的票據(jù)融資能夠更好地體現(xiàn)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，筆者提出如下**建議：

    加強(qiáng)對(duì)票據(jù)融資業(yè)務(wù)的**引導(dǎo)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)**和信貸**取向，積極穩(wěn)妥地開展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)企業(yè)、基層商業(yè)銀行積極辦理票據(jù)貼現(xiàn)，滿足企業(yè)在生產(chǎn)和發(fā)展中的合理資金需求；積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)妥善協(xié)調(diào)和處理好票據(jù)融資與信貸投放的關(guān)系，合理匹配和優(yōu)化票據(jù)融資的期限和品種結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌把握好票據(jù)貼現(xiàn)的節(jié)奏，在確保金融機(jī)構(gòu)收益率和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)的均衡和可持續(xù)發(fā)展。

    商業(yè)銀行要結(jié)合實(shí)際適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債和票據(jù)據(jù)融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，規(guī)避票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)合中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展實(shí)際，制定辦理銀行承兌匯票支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性意見，增強(qiáng)票據(jù)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制和人員素質(zhì)建設(shè)，努力防范業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。

    嚴(yán)格檢查商業(yè)銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)中執(zhí)行各項(xiàng)規(guī)章制度的情況，把好流程關(guān)，杜絕和防范票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，央行已開始授意商業(yè)銀行排查票據(jù)融資的風(fēng)險(xiǎn)，控制重點(diǎn)主要集中在是否有真實(shí)貿(mào)易背景。這項(xiàng)工作很及時(shí)，須抓實(shí)抓牢。同時(shí)還要重視預(yù)警監(jiān)督，實(shí)施責(zé)任追究制度。

    目前商業(yè)銀行執(zhí)行央行頒發(fā)的《全科目上報(bào)統(tǒng)計(jì)制度》，是將“票據(jù)融資”歸入“各項(xiàng)貸款”的統(tǒng)計(jì)科目中，但票據(jù)資產(chǎn)與貸款資產(chǎn)存在本質(zhì)上的差異，比如票據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，交易額大，利率彈性高，交易對(duì)象涉及企業(yè)客戶、同業(yè)機(jī)構(gòu)或央行，巨額的票據(jù)資產(chǎn)波動(dòng)會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率及貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生較大的影響，因此對(duì)其分析的意義更在于統(tǒng)計(jì)流量，而歸入貸款資產(chǎn)中體現(xiàn)的只是存量統(tǒng)計(jì)；又如貸款資產(chǎn)的核算方式為權(quán)責(zé)發(fā)生制，而票據(jù)資產(chǎn)的核算方式為收付實(shí)現(xiàn)制，兩種核算方式對(duì)資產(chǎn)凈值的內(nèi)涵是不同的。所以，若將其歸入“有價(jià)證券及投資” 統(tǒng)計(jì)科目單獨(dú)統(tǒng)計(jì)和管理，將更能體現(xiàn)金融統(tǒng)計(jì)的流動(dòng)性和相關(guān)性原則，能更準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貸款資產(chǎn)質(zhì)量。