2015年的資本市場(chǎng)驚心動(dòng)魄，上市公司、服務(wù)機(jī)構(gòu)、廣大股民，在風(fēng)口浪尖中見證了一個(gè)又一個(gè)奇跡發(fā)生。正是在這種環(huán)境下，上市公司的市值管理也就顯得尤為重要。

自從2014年5月9日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，提出了“鼓勵(lì)上市公司建立市值管理制度”。這將上市公司的市值管理首次上升到政治需要的高度，也可以說是從另一個(gè)角度上為上市公司發(fā)展提出了要求，尤其是即將上市的戰(zhàn)略新興板，已將市值納入財(cái)務(wù)指標(biāo)及退市規(guī)則。而從上市公司自身而言，無論是要體現(xiàn)自己的行業(yè)地位還是為給重組、定向增發(fā)打下基礎(chǔ)，或者為了股票將來能有一個(gè)較高的變現(xiàn)價(jià)位，都必須要從產(chǎn)業(yè)與資本兩個(gè)方面入手，樹立產(chǎn)融互動(dòng)的經(jīng)營(yíng)理念。一方面踏踏實(shí)實(shí)做好產(chǎn)業(yè)，以做大利潤(rùn)為增加市值的基礎(chǔ)，另一方面做好市值管理，以增加企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和股東財(cái)富，然后再借助高市值影響下擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)與資本循環(huán)操作，達(dá)到真正意義上的產(chǎn)融聯(lián)動(dòng)。

那么如何做好市值管理呢，相關(guān)的因素有很多，我個(gè)人認(rèn)為不外乎是做好內(nèi)外二方面的6個(gè)因素：

一、外部方面

1、交易市場(chǎng)的選擇縱觀全球股市，新加坡平均市盈率10-15倍以內(nèi)，香港主板10倍，美國(guó)道瓊斯15-20倍，納斯達(dá)克25-30倍，國(guó)內(nèi)主板15-20倍，國(guó)內(nèi)中小板60倍左右，創(chuàng)業(yè)板100倍、新三板冰火兩重天、戰(zhàn)略新興板即將登場(chǎng)，所以針對(duì)在哪個(gè)交易所上市猶如男選行、女嫁郎，個(gè)人認(rèn)為隨著全球經(jīng)濟(jì)東升西落的發(fā)展大勢(shì)，世界各大資本市場(chǎng)已正從巔峰開始落敗，而中國(guó)的資本市場(chǎng)與之相比是年輕的，雖不甚成熟，但有朝氣，有活力，雖然也會(huì)摔跟頭，但在國(guó)家**的引導(dǎo)下正處在一個(gè)健康有序發(fā)展的過程中。所以首選還應(yīng)該是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，尤其是注冊(cè)制的即將實(shí)施、創(chuàng)業(yè)板的改革、戰(zhàn)略新興板的啟動(dòng)為一大批醫(yī)藥行業(yè)中規(guī)模不大、資產(chǎn)均值較低、營(yíng)業(yè)收入不高但研發(fā)能力強(qiáng)、具未來成長(zhǎng)潛質(zhì)的企業(yè)開放了進(jìn)入資本市場(chǎng)的大門。只是需要注意的是注冊(cè)制實(shí)施后，市場(chǎng)寬進(jìn)嚴(yán)管，如不合規(guī)，被退市的風(fēng)險(xiǎn)也較大。

2、股市的波動(dòng)與周期從上交所正式開業(yè)以來至今中國(guó)股市共經(jīng)歷了八次大牛市與大熊市的波動(dòng)，而與華爾街股市、香港股市波動(dòng)特點(diǎn)相同的是，在這八次大的波動(dòng)中，每一次都會(huì)推出一個(gè)或幾個(gè)新的概念題材，如果此時(shí)上市公司的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)能夠迎合到這個(gè)概念題材，將會(huì)對(duì)市值的提升產(chǎn)生巨大的影響，如江友，在今年股市大起大落的波動(dòng)中通過并購(gòu)美年大健康迎合了健康中國(guó)的概念，重組開盤后15個(gè)漲停板，市值也從停牌前的97.24億一路飆升到373.8億。市場(chǎng)波動(dòng)越大，市值攀升和跌落的幅度也會(huì)越大，人為操作的難度也會(huì)越大。經(jīng)歷了2015年的花千股后，2016年在國(guó)家**因素與股民心理壓受因素的影響下，趨于相對(duì)平穩(wěn)，比較適合各上市公司尤其是創(chuàng)業(yè)板、新三板等中小上市公司按套路出招拉升市值。

3、市值管理服務(wù)機(jī)構(gòu)的選擇在國(guó)外成熟資本市場(chǎng)，上市公司的市值管理已經(jīng)成為董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層的核心管理工作，并納入考核。而我國(guó)的上市公司更多的還依賴于服務(wù)機(jī)構(gòu)。目前市場(chǎng)上提供市值管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)派系多、差別大，包括券商、財(cái)經(jīng)公關(guān)、管理咨詢公司、PE、私募基金等等，如何選擇服務(wù)機(jī)構(gòu)就企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際需要狀況了，比如PE主攻并購(gòu)重組，私募側(cè)重二級(jí)市場(chǎng),財(cái)經(jīng)公關(guān)維系投資者關(guān)系，管理咨詢公司提供戰(zhàn)略營(yíng)銷管理咨詢，個(gè)人感覺PE相對(duì)更適合大多數(shù)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的需求，考慮問題的角度與上市公司較接近，操作手法更扎實(shí)，更符合醫(yī)藥行業(yè)整合發(fā)展的大趨勢(shì)。

二、內(nèi)部因素

1、利潤(rùn)與盈利能力有了產(chǎn)業(yè)帶來的利潤(rùn)才能使資本帶來的更大的市值，所以利潤(rùn)即是企業(yè)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的結(jié)果又是資本市場(chǎng)的開端，尤其是醫(yī)藥企業(yè)更應(yīng)本著踏實(shí)、務(wù)本的原則把工作的重點(diǎn)放在產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展上，以尋求產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的最大化。除了利潤(rùn)以外，每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率等盈利能力的指標(biāo)也是評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。需要補(bǔ)充的一點(diǎn)就是，報(bào)表策略，不可不知，不可深為。

2、打造主題迎合市場(chǎng)從近幾年每年股票市場(chǎng)的漲幅榜上的十大牛股來看，重組與新股似乎已成為永恒的主題，尤其是在醫(yī)藥板塊的漲幅榜上來看，更為突顯，思創(chuàng)醫(yī)惠、南京新百、江友、銀河生物等無不是借助重組，股價(jià)大漲。重組，未來很長(zhǎng)的一段時(shí)間依然適于醫(yī)藥行業(yè)整合的需要。當(dāng)然，市值管理不等同于股價(jià)管理，它更是一個(gè)持續(xù)長(zhǎng)久的資本市場(chǎng)管理工程。我國(guó)的股市，目前還是存在著明顯的政府導(dǎo)向，所以要具備良好的**前瞻性，更要利用好每一個(gè)周期的熱點(diǎn)，比如近期的健康中國(guó)、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)、**概念，都是很多醫(yī)藥上市公司拉升市值很好的機(jī)會(huì)。

3、強(qiáng)化4R管理能力4R是指投資者、分析員、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和媒體關(guān)系，是上市公司在資本市場(chǎng)中需要維系的最重要的關(guān)系，試想一個(gè)上市公司前十大股東中都沒有機(jī)構(gòu)的投資者，罕見研究報(bào)告、媒體報(bào)道和信息披露，進(jìn)入資本市場(chǎng)后就被淹沒，這樣的公司怎么可能獲得較高的市值呢。酒香也怕巷子深，維系好上述四方關(guān)系，做好價(jià)值塑造與價(jià)值傳播，使自己成為行情中的熱議焦點(diǎn)，才能完成價(jià)值實(shí)現(xiàn)。

可見，上市公司在做好產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌樹立、精準(zhǔn)營(yíng)銷、利潤(rùn)最大的同時(shí)，再做好優(yōu)化組合、價(jià)值描述，獲得產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的雙向認(rèn)可之時(shí)，市值管理作用顯見，市值增長(zhǎng)水到渠成。