2015年的資本市場驚心動魄，上市公司、服務(wù)機構(gòu)、廣大股民，在風(fēng)口浪尖中見證了一個又一個奇跡發(fā)生。正是在這種環(huán)境下，上市公司的市值管理也就顯得尤為重要。

自從2014年5月9日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，提出了“鼓勵上市公司建立市值管理制度”。這將上市公司的市值管理首次上升到政治需要的高度，也可以說是從另一個角度上為上市公司發(fā)展提出了要求，尤其是即將上市的戰(zhàn)略新興板，已將市值納入財務(wù)指標及退市規(guī)則。而從上市公司自身而言，無論是要體現(xiàn)自己的行業(yè)地位還是為給重組、定向增發(fā)打下基礎(chǔ)，或者為了股票將來能有一個較高的變現(xiàn)價位，都必須要從產(chǎn)業(yè)與資本兩個方面入手，樹立產(chǎn)融互動的經(jīng)營理念。一方面踏踏實實做好產(chǎn)業(yè)，以做大利潤為增加市值的基礎(chǔ)，另一方面做好市值管理，以增加企業(yè)的核心競爭力和股東財富，然后再借助高市值影響下擴大產(chǎn)業(yè)市場，產(chǎn)業(yè)與資本循環(huán)操作，達到真正意義上的產(chǎn)融聯(lián)動。

那么如何做好市值管理呢，相關(guān)的因素有很多，我個人認為不外乎是做好內(nèi)外二方面的6個因素：

一、外部方面

1、交易市場的選擇縱觀全球股市，新加坡平均市盈率10-15倍以內(nèi)，香港主板10倍，美國道瓊斯15-20倍，納斯達克25-30倍，國內(nèi)主板15-20倍，國內(nèi)中小板60倍左右，創(chuàng)業(yè)板100倍、新三板冰火兩重天、戰(zhàn)略新興板即將登場，所以針對在哪個交易所上市猶如男選行、女嫁郎，個人認為隨著全球經(jīng)濟東升西落的發(fā)展大勢，世界各大資本市場已正從巔峰開始落敗，而中國的資本市場與之相比是年輕的，雖不甚成熟，但有朝氣，有活力，雖然也會摔跟頭，但在國家**的引導(dǎo)下正處在一個健康有序發(fā)展的過程中。所以首選還應(yīng)該是國內(nèi)市場，尤其是注冊制的即將實施、創(chuàng)業(yè)板的改革、戰(zhàn)略新興板的啟動為一大批醫(yī)藥行業(yè)中規(guī)模不大、資產(chǎn)均值較低、營業(yè)收入不高但研發(fā)能力強、具未來成長潛質(zhì)的企業(yè)開放了進入資本市場的大門。只是需要注意的是注冊制實施后，市場寬進嚴管，如不合規(guī)，被退市的風(fēng)險也較大。

2、股市的波動與周期從上交所正式開業(yè)以來至今中國股市共經(jīng)歷了八次大牛市與大熊市的波動，而與華爾街股市、香港股市波動特點相同的是，在這八次大的波動中，每一次都會推出一個或幾個新的概念題材，如果此時上市公司的產(chǎn)業(yè)市場能夠迎合到這個概念題材，將會對市值的提升產(chǎn)生巨大的影響，如江友，在今年股市大起大落的波動中通過并購美年大健康迎合了健康中國的概念，重組開盤后15個漲停板，市值也從停牌前的97.24億一路飆升到373.8億。市場波動越大，市值攀升和跌落的幅度也會越大，人為操作的難度也會越大。經(jīng)歷了2015年的花千股后，2016年在國家**因素與股民心理壓受因素的影響下，趨于相對平穩(wěn)，比較適合各上市公司尤其是創(chuàng)業(yè)板、新三板等中小上市公司按套路出招拉升市值。

3、市值管理服務(wù)機構(gòu)的選擇在國外成熟資本市場，上市公司的市值管理已經(jīng)成為董事會、經(jīng)營層的核心管理工作，并納入考核。而我國的上市公司更多的還依賴于服務(wù)機構(gòu)。目前市場上提供市值管理服務(wù)的機構(gòu)派系多、差別大，包括券商、財經(jīng)公關(guān)、管理咨詢公司、PE、私募基金等等，如何選擇服務(wù)機構(gòu)就企業(yè)根據(jù)自己的實際需要狀況了，比如PE主攻并購重組，私募側(cè)重二級市場,財經(jīng)公關(guān)維系投資者關(guān)系，管理咨詢公司提供戰(zhàn)略營銷管理咨詢，個人感覺PE相對更適合大多數(shù)醫(yī)藥行業(yè)上市公司的需求，考慮問題的角度與上市公司較接近，操作手法更扎實，更符合醫(yī)藥行業(yè)整合發(fā)展的大趨勢。

二、內(nèi)部因素

1、利潤與盈利能力有了產(chǎn)業(yè)帶來的利潤才能使資本帶來的更大的市值，所以利潤即是企業(yè)產(chǎn)業(yè)市場的結(jié)果又是資本市場的開端，尤其是醫(yī)藥企業(yè)更應(yīng)本著踏實、務(wù)本的原則把工作的重點放在產(chǎn)業(yè)市場的發(fā)展上，以尋求產(chǎn)業(yè)利潤的最大化。除了利潤以外，每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率等盈利能力的指標也是評價上市公司財務(wù)狀況的重要指標。需要補充的一點就是，報表策略，不可不知，不可深為。

2、打造主題迎合市場從近幾年每年股票市場的漲幅榜上的十大牛股來看，重組與新股似乎已成為永恒的主題，尤其是在醫(yī)藥板塊的漲幅榜上來看，更為突顯，思創(chuàng)醫(yī)惠、南京新百、江友、銀河生物等無不是借助重組，股價大漲。重組，未來很長的一段時間依然適于醫(yī)藥行業(yè)整合的需要。當然，市值管理不等同于股價管理，它更是一個持續(xù)長久的資本市場管理工程。我國的股市，目前還是存在著明顯的政府導(dǎo)向，所以要具備良好的**前瞻性，更要利用好每一個周期的熱點，比如近期的健康中國、精準醫(yī)學(xué)、**概念，都是很多醫(yī)藥上市公司拉升市值很好的機會。

3、強化4R管理能力4R是指投資者、分析員、監(jiān)管機構(gòu)和媒體關(guān)系，是上市公司在資本市場中需要維系的最重要的關(guān)系，試想一個上市公司前十大股東中都沒有機構(gòu)的投資者，罕見研究報告、媒體報道和信息披露，進入資本市場后就被淹沒，這樣的公司怎么可能獲得較高的市值呢。酒香也怕巷子深，維系好上述四方關(guān)系，做好價值塑造與價值傳播，使自己成為行情中的熱議焦點，才能完成價值實現(xiàn)。

可見，上市公司在做好產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌樹立、精準營銷、利潤最大的同時，再做好優(yōu)化組合、價值描述，獲得產(chǎn)業(yè)市場與資本市場兩個市場的雙向認可之時，市值管理作用顯見，市值增長水到渠成。