孩子是每個(gè)家庭的幸福源泉，但有4800萬(wàn)不孕夫婦面臨著失去這份幸福的危險(xiǎn)。 生活環(huán)境、工作壓力、初婚初育年齡推遲，導(dǎo)致不孕率逐年上升。 已進(jìn)入不孕率高行列。 女性不孕癥發(fā)生率為12.5%~15%。 這一**發(fā)布后，大家對(duì)輔助生殖行業(yè)有很多疑問(wèn)：什么是輔助生殖？ 目前行業(yè)現(xiàn)狀如何？ 核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？ 這項(xiàng)**會(huì)帶來(lái)什么影響？ 報(bào)告醬整理了多家機(jī)構(gòu)的報(bào)告，梳理了二級(jí)市場(chǎng)輔助生殖及相關(guān)企業(yè)的行業(yè)框架，希望為致力于推動(dòng)輔助生殖行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新企業(yè)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供參考，也為輔助生殖行業(yè)的發(fā)展提供參考。二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)投資決策有更全面的了解。

發(fā)現(xiàn)報(bào)表，100萬(wàn)用戶查找報(bào)表！

行業(yè)分析

01什么是輔助生殖？

輔助生殖技術(shù)是人類(lèi)輔助生殖技術(shù)（ART）的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指利用醫(yī)療輔助手段使不孕夫婦懷孕的技術(shù)，包括人工授精（）和體外受精-胚胎移植（In Vitro和IVF-ET） ）。 及其衍生技術(shù)。

據(jù)輔助生殖權(quán)威雜志《與》統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)醫(yī)生選擇不孕不育治療的比例公布。 其中，ART治療占52%，藥物治療和手術(shù)治療分別占22%和9%。 可見(jiàn)，ART已成為治療不孕不育的主要選擇。

02產(chǎn)業(yè)鏈

輔助生殖產(chǎn)業(yè)鏈的上游是器械、藥品和技術(shù)開(kāi)發(fā)商，中游是器械、藥品分銷(xiāo)和營(yíng)銷(xiāo)渠道提供商，下游是輔助生殖醫(yī)療服務(wù)提供商。

上游企業(yè)主要提供輔助生殖服務(wù)所需的醫(yī)療器械、藥品和技術(shù)。 從整個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)份額來(lái)看，高值輔助生殖耗材95%、輔助生殖藥品80%依賴(lài)進(jìn)口。 尤其是胚胎培養(yǎng)液被國(guó)外品牌壟斷，國(guó)內(nèi)尚無(wú)產(chǎn)品獲準(zhǔn)上市。

中游企業(yè)主要解決輔助生殖產(chǎn)品的供應(yīng)和患者獲取問(wèn)題。 他們憑借“互聯(lián)網(wǎng)+輔助生殖服務(wù)”線上平臺(tái)成為一支新興的營(yíng)銷(xiāo)力量，催生了倍科、好孕邦、美優(yōu)、愛(ài)丁優(yōu)生等。 懷孕等企業(yè)。 下游企業(yè)主要提供輔助生殖醫(yī)療服務(wù)，幫助不孕患者成功受孕。

03行業(yè)現(xiàn)狀

①市場(chǎng)規(guī)模大。 據(jù)人口協(xié)會(huì)和衛(wèi)生計(jì)生委統(tǒng)計(jì)，1993年不孕率還不到3%，2018年已經(jīng)達(dá)到16%。根據(jù)Frost & 的預(yù)測(cè)，這一數(shù)據(jù)還有可能上升。到2023年進(jìn)一步達(dá)到18.2%。2019年輔助生殖市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到265億美元，預(yù)計(jì)到2025年輔助生殖市場(chǎng)空間約為550億美元。

②行業(yè)滲透率低 就市場(chǎng)而言，輔助生殖服務(wù)才剛剛起步。 據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，2018年4780萬(wàn)不孕夫婦中，少有約56.8萬(wàn)夫婦接受了輔助生殖服務(wù)，普及率僅為7%，而美國(guó)這一數(shù)字超過(guò)30.2%。 受益于輔助生殖服務(wù)能力的提升和市場(chǎng)需求的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2018年至2023年原中國(guó)市場(chǎng)滲透率有望從7.0%提升至9.2%。

③盈利能力專(zhuān)業(yè) 根據(jù)《和》公布的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)醫(yī)生選擇人工授精與體外受精的比例約為7：19，人工授精2-3次仍無(wú)法受孕時(shí)，通常會(huì)選擇體外受精。 因此，IVF是ART市場(chǎng)的帶領(lǐng)力量。 截至2020年底，國(guó)內(nèi)ART服務(wù)總數(shù)130.3萬(wàn)個(gè)周期，其中IVF周期95.2萬(wàn)個(gè)，人工授精周期35.1萬(wàn)個(gè)。 2016年至2020年ART服務(wù)周期總數(shù)的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)15%。

人工授精的價(jià)格約為3000-5000元/周期。 專(zhuān)業(yè)醫(yī)院體外受精價(jià)格約為3萬(wàn)元/周期，正規(guī)醫(yī)院約為4萬(wàn)元/周期。 原中國(guó)的價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。 采用人工授精技術(shù)，平均每位患者需要3個(gè)周期，采用體外受精技術(shù)，平均每位患者需要1.5個(gè)周期。 這里的利潤(rùn)空間可想而知。

04醫(yī)療資源現(xiàn)狀如何？

目前已有517家醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)提供ART服務(wù)。 根據(jù)2020年ART服務(wù)周期總數(shù)，每個(gè)機(jī)構(gòu)平均服務(wù)周期數(shù)在2600例以上。 其中，專(zhuān)業(yè)輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)占90%以上。 由于專(zhuān)業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)規(guī)模大、高素質(zhì)醫(yī)生多，其服務(wù)量占95%以上。 從各類(lèi)輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)許可資質(zhì)來(lái)看，目前能夠提供IVF服務(wù)的機(jī)構(gòu)有396家，能夠提供PGT服務(wù)的機(jī)構(gòu)少有70家，占所有輔助生殖機(jī)構(gòu)總數(shù)的14% 。

05這首歌如此受歡迎的原因

綜合以上，高壁壘、高溢價(jià)能力、巨大的市場(chǎng)滲透空間是該賽道吸引資本的重要原因。 還有一個(gè)很重要的因素——高**堡壘。 更嚴(yán)格的**將使公司的高繁殖成功率成為一個(gè)硬指標(biāo)。

輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)兩很分化嚴(yán)重。 擁有1萬(wàn)個(gè)以上IVF服務(wù)周期的機(jī)構(gòu)不到10家，大多數(shù)機(jī)構(gòu)只有幾百個(gè)IVF服務(wù)周期。 其中排名的中信湘雅生殖遺傳醫(yī)院每年服務(wù)試管嬰兒超過(guò)4萬(wàn)個(gè)周期，市場(chǎng)率為6%。 這種差距主要是大部分輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)服務(wù)能力不足造成的。 服務(wù)資質(zhì)、技術(shù)平臺(tái)、管理運(yùn)營(yíng)、服務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)等都是影響機(jī)構(gòu)服務(wù)水平的重要因素。

其中，較難的是PGD資質(zhì)申請(qǐng)——周期長(zhǎng)（9至10年）、難度大（4階段），審批制度要求輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)資質(zhì)、醫(yī)生資質(zhì)、試管嬰兒次數(shù)周期和妊娠率。 、人員規(guī)模、建筑面積、場(chǎng)地設(shè)置等軟硬件設(shè)施都提出了嚴(yán)格的要求。

2016年，31個(gè)省市共有451家輔助生殖機(jī)構(gòu)中，少有333家醫(yī)院獲得了試管嬰兒許可證（IVF許可證），占平均水平的74%。 其中，上海、內(nèi)蒙古、青海、西藏等地的生殖中心全部獲得試管嬰兒許可證，還有27個(gè)省市地區(qū)的118家生殖中心因技術(shù)、服務(wù)等因素尚未獲得試管嬰兒許可證。年。

截至2019年底，共有517家醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲批開(kāi)展人類(lèi)輔助生殖技術(shù)，國(guó)內(nèi)輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)少有70家獲得PGD資質(zhì)，少有27家醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲批設(shè)立人類(lèi)精子庫(kù)。

06未來(lái)趨勢(shì)

展望未來(lái)，技術(shù)創(chuàng)新和審批改進(jìn)將成為推動(dòng)醫(yī)藥器械國(guó)產(chǎn)化的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。 新型醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施將融和互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、5G等，打造輔助生殖數(shù)字化基地，為整個(gè)供應(yīng)生態(tài)系統(tǒng)提供全鏈條支撐。 為了更好地分享輔助生殖市場(chǎng)的盛宴，民營(yíng)輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)將通過(guò)運(yùn)營(yíng)管理和渠道建設(shè)形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

發(fā)現(xiàn)報(bào)表，100萬(wàn)用戶查找報(bào)表！

包含超過(guò)260萬(wàn)份研究報(bào)告和2000萬(wàn)張數(shù)據(jù)圖表，有效支撐大量市場(chǎng)研究、咨詢(xún)顧問(wèn)、金融投資研究、商業(yè)分析等人員每天的專(zhuān)業(yè)工作； 同時(shí)，各行各業(yè)的產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)人員，甚至學(xué)生朋友都在這里發(fā)現(xiàn)了很多有價(jià)值的內(nèi)容。

公司排序

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年**周期達(dá)68.4萬(wàn)個(gè)。 以治療周期數(shù)衡量的CR5（前5名市場(chǎng)份額之和）為18.4%。 以銷(xiāo)售收入（總和）衡量的CR5（前5名市場(chǎng)份額）為19.3%，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散。 市場(chǎng)份額排名前五的醫(yī)療機(jī)構(gòu)中，有四家具有公共背景。 其中，中信湘雅2018年**周期4億次，市場(chǎng)份額5.8%，位居行業(yè)； 一家正規(guī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)是廣深第三代試管嬰兒中心。 2018年**周期20958萬(wàn)次，市場(chǎng)份額3.1%，行業(yè)排名第三。

01廣深第三代試管嬰兒中心生殖（01951）

2019年上市，是家輔助生殖公司。 2016年至2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為3.46億元、6.63億元、9.22億元、16.48億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)68%； 同期歸屬母凈利潤(rùn)分別為8800萬(wàn)元、9900萬(wàn)元、1.67億元和4.1億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)67%。 數(shù)據(jù)漂亮，公司從四川、廣東、湖北逐步擴(kuò)張。

02國(guó)際醫(yī)學(xué)()

國(guó)際生殖醫(yī)學(xué)中心預(yù)計(jì)將成為第六家獲批的機(jī)構(gòu)，并有望成為陜西獲得試管嬰兒資質(zhì)的民辦機(jī)構(gòu)。 國(guó)際生殖醫(yī)學(xué)中心2019年完工授精200-300例，目前一年試運(yùn)營(yíng)期已結(jié)束。 獲得審批后，IVF業(yè)務(wù)將正式啟動(dòng)，規(guī)劃產(chǎn)能4萬(wàn)周期。

03麥迪科技()

2021年2月，公司以自有資金11,123萬(wàn)元收購(gòu)海口醫(yī)院醫(yī)院剩余49%股權(quán)，不超過(guò)1.12億元收購(gòu)吉林力創(chuàng)不超過(guò)70%股權(quán)，不超過(guò)7320萬(wàn)元收購(gòu)?？诓┻_(dá)。 合計(jì)不超過(guò)30%的股權(quán)。 目前已收購(gòu)+計(jì)劃收購(gòu)6家輔助生殖醫(yī)院并安排牌照。 麥迪科技主動(dòng)布局的做法與浪子集團(tuán)類(lèi)似——原有的智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)盈利能力較差，布局新領(lǐng)域意在扭轉(zhuǎn)困境。

04麗珠集團(tuán)（）

公司是國(guó)內(nèi)輔助生殖藥物領(lǐng)域的率先者，擁有豐富的產(chǎn)品線，涵蓋輔助生殖技術(shù)的三個(gè)主要方面。 其中，公司的促尿卵泡激素良好，市場(chǎng)占有率遙遙率先； 2020年，公司尿促性腺激素和絨毛膜促性腺激素在樣本醫(yī)院的市場(chǎng)份額分別為48.05%和43.36%。 新獲批的重組絨毛膜促性腺激素有望利用公司進(jìn)一步增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力； 公司的亮丙瑞林微球（1個(gè)月）市場(chǎng)具有良好的競(jìng)爭(zhēng)格局，正在逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。 2020年銷(xiāo)售額11.76億元，同比增長(zhǎng)27.01%。 正在開(kāi)發(fā)的亮丙瑞林微球（3個(gè)月）和其他兩個(gè)來(lái)丙瑞林品種預(yù)計(jì)將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

05 康芝藥業(yè)()

其旗下的云南九州醫(yī)院及昆明、萬(wàn)家婦產(chǎn)醫(yī)院均擁有體外受精、人工授精等相關(guān)輔助生殖服務(wù)項(xiàng)目，占股權(quán)51%。 該公司與麥迪科技類(lèi)似，從醫(yī)療制藥領(lǐng)域延伸至輔助生殖領(lǐng)域。

參考研究報(bào)告

01行業(yè)全景

【蛋科研究院】2021年輔助生殖行業(yè)研究報(bào)告：錨定真實(shí)需求、國(guó)產(chǎn)替代、服務(wù)賦能

【東興證券】醫(yī)藥行業(yè)：4800萬(wàn)不孕夫婦勾畫(huà)萬(wàn)億輔助生殖市場(chǎng)藍(lán)圖，賣(mài)方市場(chǎng)產(chǎn)生率先溢價(jià)——輔助生殖行業(yè)系列專(zhuān)題報(bào)道上篇

02公司研究報(bào)告

廣深第三代試管嬰兒中心生殖-【天風(fēng)證券】?jī)?nèi)外兼修，醫(yī)研協(xié)作，打造全球輔助生殖率先企業(yè)

廣深三代試管嬰兒中心生殖-【平安證券】綻放，輔助生殖龍頭加速發(fā)展

廣深三代試管嬰兒中心生殖-【國(guó)源國(guó)際】中美私人輔助生殖率先者，可復(fù)制模式

廣深第三代試管嬰兒中心繁殖-【投資香港】廣深第三代試管嬰兒中心繁殖（01951）：沃土

麥迪科技-【國(guó)海證券】看好公司輔助生殖平臺(tái)整合能力

麗珠集團(tuán)-【太平洋】研發(fā)平臺(tái)即將落地，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型大幕拉開(kāi)

*北康醫(yī)療-【興業(yè)證券】輔助生殖基因檢測(cè)解決方案創(chuàng)新平臺(tái)