僵局再現(xiàn)，哈藥集團旗下上市公司三精制藥（600829）曾經(jīng)因股改對價過低遭否的命運，再次落到其另外一家上市公司S哈藥（600664）頭上。

　　未出意料，3月12日下午，本報記者第一時間從股東大會現(xiàn)場獲悉，S哈藥創(chuàng)滬深兩市最低的股改對價方案（相當于每股送0.05股），未獲流通股東2/3以上的同意，流通股股東用自己的選票明確表達了自己的不滿。
 
 
 

　　S哈藥前10大流通股股東中，除中國建銀投資有限責任公司（下稱中國建銀）和中信銀行廣州分行贊成外，其他都投了反對票，之前被哈藥大股東當做“出氣筒”的南方證券也算報了一箭之仇。

　　 針對股改方案被否，3月13日早晨，哈藥集團副總經(jīng)理李大平對《華夏時報》表示：“沒想到會通不過，”但他沒有透露下一步具體計劃。

　　新股東僅建銀中信贊成

　　3月12日晚間，S哈藥發(fā)布公告稱，由于未獲參加投票的流通股股東2/3以上的贊成，股改方案被否決。參加本次方案表決的流通股股東共4490人，代表股份5.486億股，占S哈藥流通股股份總數(shù)的67.71%，其中贊成票僅有36.7637％。

　　“我們也沒有想到會通不過，”李大平失望地表示。多次要求確認記者身份后才能接受采訪的他，少見地與記者進行了“坦誠溝通”。

　　 在S哈藥前10大流通股東中，除了中國建銀和中信銀行廣州分行贊成外（分列為第二大股東和第八大股東），南方證券、新華人壽保險、深圳創(chuàng)新投資集團、農(nóng)行上海分行、上海市五角場農(nóng)村信用社、青島港務局西港公司、揚州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社、常州市物業(yè)管理中心等股東投了反對票。

　　 而且之前被S哈藥大股東痛斥為“股改絆腳石”的南方證券投了反對票，在股改關鍵時刻，給S哈藥當頭一擊。

　　 在投票剛結束時，記者聯(lián)系到在現(xiàn)場的興業(yè)證券醫(yī)藥分析師王唏，其告訴《華夏時報》記者：“現(xiàn)場投票的流通股東不多，都投了贊成票，大部分流通股股東都是網(wǎng)上投票，通過的可能性不大?！惫蓶|大會結束時，他向記者證實：“股改沒有通過?！?/P>

　　 在3月10～12日連續(xù)三天的網(wǎng)上投票，早就對S哈藥股改方案心懷憤怒的股民，絕大多數(shù)投了否決票。在網(wǎng)上S哈藥的股吧中，股民不僅用投反對票發(fā)泄自己的不滿，更是用賭氣來“懲罰”S哈藥的傲慢。

　　“我們對這個股改方案最終同意，我們不參加現(xiàn)場投票，明天參加在網(wǎng)上投票?！?月11日，中銀建投經(jīng)辦S哈藥事宜的一女士告訴《華夏時報》記者，投贊成票主要是支持哈藥的長遠發(fā)展，綜合考慮企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，“高層方面的考慮是減少不必要的震蕩”。但其所投的贊成票未能挽救S哈藥。

　　 中銀建投的態(tài)度，顯然未獲得其他新股東的認可。正如本報記者之前所料，股改方案命懸新股東成真，新股東用腳表明了自己的態(tài)度。

　　 或許S哈藥大股東對這次股改方本就沒抱多大希望，因此，僅用此試探新股東的態(tài)度。但這未得到S哈藥方面的證實。隨著方案被否，大股東與新股東之間的暗戰(zhàn)轉(zhuǎn)為正面交火，甚至有可能升級。

　　 對于股改方案否決后，有什么樣的要求，記者聯(lián)系到深圳創(chuàng)新投資集團，該公司辦公室一人士表示，有關信息“不能向你披露”。而其他的股東對此都緘口不言。

　　新方案的三種路徑

　　3月11日，在股東大會的前一天，記者聯(lián)系到S哈藥證券事務代表苗雨，他告訴記者正在為第二天的股東大會籌備，其透露的信息是，股改方案通過的可能性很大。

　　隨著股改方案被否決，S哈藥又重新回到了原點。首次股改提案被否，哈藥集團會不會因此被迫提高對價，或者對上市公司進行注資，提高公司的控股權，從而提出新的股改方案？其下一步動向成為投資者關注的焦點。

　　“至于重新規(guī)劃新的股改方案，提高對價或者注資，現(xiàn)在公司還沒有考慮?！惫幖瘓F副總李大平3月13日對本報記者表示。

　　哈藥集團網(wǎng)站顯示，除了三精制藥、S哈藥兩家上市公司外，哈藥集團下面尚有多家全資子公司，其中哈爾濱中藥一廠、哈爾濱制藥五廠、哈爾濱生物醫(yī)藥和黑龍江生物制藥一廠等四家全資制藥企業(yè)，余下為醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)和非醫(yī)藥資產(chǎn)。

　　 另外，哈藥集團層面參股的大多是非醫(yī)藥資產(chǎn)。據(jù)了解，上述四家制藥企業(yè)規(guī)模都是比較小，資產(chǎn)不算優(yōu)質(zhì)。

　　“哈藥集團層面已經(jīng)沒有什么好的醫(yī)藥資產(chǎn)了，現(xiàn)在沒有可注入的東西了，”中信證券醫(yī)藥分析師姚杰認為，因此大股東重新注入資產(chǎn)，提高持股比例，重新提高股改對價的可能性不是很大。

　　當記者提及，集團層面是否會與流通股股東重新進行溝通，并向S哈藥注入新資產(chǎn)，李大平表示：“這個還沒有研究，下一步怎么做，現(xiàn)在還不好說?！?/P>

　　記者聯(lián)系到在京正出席十一屆全國人大的哈藥集團總經(jīng)理姜林奎，姜林奎表示：“現(xiàn)在時間不多，要開會了?！碑斢浾邌柤肮筛谋环窈?，公司有沒有準備新方案以及資產(chǎn)注入，他警惕地說：“我不能接受采訪，”隨即掛斷電話。

　　在各大門戶S哈藥股吧里，多數(shù)股民希望將三精制藥的股權重新注入上市公司中，對于哈藥集團將三精制藥控股權從S哈藥轉(zhuǎn)移至自己手里的做法，仍是耿耿于懷。對此，業(yè)內(nèi)分析人士認為，可能性已經(jīng)微乎其微。

　　業(yè)內(nèi)預測，在注資和重新注入三精制藥股權等路徑不太可能的情況下，S哈藥大股東唯有提高股改對價一條路可行。而由于此次股改擔心丟失控股權而吝股，因此，哈藥集團再次啟動股改，送股的可能性不大，提高現(xiàn)金對價則成為其比較可能的選擇。